karl-henrik pettersson

karlhenrikpettersson.se

Filosofiska tankar om företagande och ekonomi

Vilket samhälle vill vi ha? Hur mycket marknad? Hur mycket politik? Varför dessa ekonomiska orättvisor?

Jag är fascinerad av långa tidsserier

Jag är fascinerad av långa tidsserier. De berättar oftast något väsentligt helt enkelt eftersom det långa tidsspannet sorterar bort det kortsiktiga, det som ofta förvillar oss när vi försöker förstå de bakomliggande drivkrafterna och förhållandena. Det här diagrammet från Chart of the Day (klicka  för större bild) är ett gott exempel. Det visar den amerikanska aktiemarknadens utveckling (i reala termer) under de senaste 112 åren, från år 1900 fram till 2012. Eftersom vi vet att det finns ett nära samband mellan aktiekursernas utveckling och vinstutvecklingen, är det detsamma som att säga att diagrammet visar hur de amerikanska företagens vinster, eller kanske mera korrekt vinstutsikter, har utvecklat sig under perioden. Med andra ord skulle man också kunna se fluktuationerna i diagrammet som en bild över hur det amerikanska näringslivets konkurrensförutsättningar och därmed intjäningsförmåga ändrats över perioden.

Man kan, lite förenklat sagt, se tre olika utvecklingslinjer. Antingen finns det en uppåtgående grundtrend som från 1950-talets början fram till mitten/slutet av 1960. Det var den perioden som Angus Maddison kallade för ”The Golden Age”. (Vi hade för övrigt samma gyllene tider i den svenska ekonomin fast vi helst talade om det som ”den svenska modellens” guldålder.) Eller också är grundtrenden negativ, aktieindexkurvan går nedåt. Det kan man se gällde under 1970-talet med snabbt sjunkande reala kurser. Det tredje mönstret skulle kunna kallas ”villrådighetens perioder”. Aktiekurserna går upp under en kortare period, för att sedan vända nedåt. Och så håller det på år ut och år in. Volatiliteten är hög. Det finns helt enkelt ingen grundtrend. Så såg det ut till exempel i början av 1900-talet, och under 1930-talet. Och så har det hittills sett ut under 2000-talet.

Min hypotes är att det mönster vi kan se i diagrammet speglar i vilken utsträckning politikerna har lyckats hitta en ekonomisk-politisk modell som, förenklat sagt, har passat för sin tid. Eller uttryckt på annat sätt. Sedan 1900-talets början och fram till idag har västvärlden upplevt tre dominerande makroekonomiska idébyggen – klassisk ekonomi fram till 1930-talets början, därefter Keynesianism under framförallt 1950- och 60-talen, och från omkring 1980 till idag det som jag i ett annat sammanhang har kallat ”den postmodernistiska klassiska ekonomin” (helt enkelt eftersom dagens paradigm har stora likheter med den klassiska ekonomin, alltså med stora friheter för marknaderna, och med mindre politisk förståelse för det offentliga och gemensamma).

Med den här tolkningen kan man i diagrammet se (jag håller mig till efterkrigsperioden) att Keynesianismens tid var 1950- och 1960-talen, och att 1970-talet blev en period då Keynes inte längre erbjöd en fungerande ekonomisk-politisk modell, och det ännu inte hade skapats politiska förutsättningar för ett modellbyte. Det var, som vi kan se i diagrammet, dåliga aktietider. Vi som var med på den tiden kommer ihåg 1970-talet som ekonomiskt problematisk med stela marknader, för låga vinster, hög inflation, återkommande makroekonomiska kriser, politiska motsättningar etc.

Modellbytet fick vi i och med att Ronald Reagan blev president, och steg för steg under 1980-talet satte den postmodernistiska klassiska ekonomin i sjön, som sedan i nästa steg spred sig över västvärlden. Att döma av diagrammet blev resultatet en lång framgångsperiod för amerikansk ekonomi. Men bara under ett par decennier, fram till sekelskiftet. Därefter har det uppenbarligen hänt något. Det tycks som om vi i början av 2000-talet är inne i en villrådighetsperiod. Det verkar som om det rådande ekonomisk-politiska paradigmet, den politik som således Reagan (och i Europa Thatcher) introducerade, inte längre fungerar särskilt väl. Framförallt verkar det som om stabiliteten i ekonomin försämrats på ett allvarligt, och långsiktigt oacceptabelt sätt under de senaste 10-15 åren. Det sätter fokus på finanssektorn.

Bankerna har i den marknadsorienterade tidsandan blivit klart spekulativa. Samtidigt, också i samma anda av att man skall lämna marknaderna fria, har politikerna och centralbankerna, inte minst i USA, varit ovilliga att medvetet dämpa finanssektorns expansion och de tillgångsbubblor som har skapats. Vi har haft två exempel på tillgångsbubblor i USA under de senaste 10 åren. Först IT-bubblan i början av 2000-talet och senast subprime-krisen som i nästa steg blev en global finanskris som i sin tur blev en av de djupaste realekonomiska kriserna sedan 1930-talet i OECD-länderna. Det har gjort att ekonomernas kritik av den politiska modell som dominerat sedan 1980-talets början har vuxit i styrka. Nobelpristagaren Joseph Stiglitz bok Freefall kan vara ett konkret exempel på välgrundad idékritik i den andan.

Hur en ny politisk modell i OECD-länderna kommer att se ut? Ja, ingen vet, det är därför vi har en ”villrådighetens period”. Man kan möjligen se konturerna av ett nytt paradigm. Det kommer ganska säkert att innebära mera politik, och mer politisk styrning än idag (Hur skall planeten annars klara miljö- och klimatfrågorna till exempel?). Och det måste fokusera mera på stabilitetsfrågorna. Västvärlden kan inte hålla sig med en finanssektor som tillåts löpa amok med katastrofala effekter för jobben och tillväxten. Finanssektorn måste på något sätt återföras till ordningen. I en väl balanserad ekonomi skall inte finanssektorn kunna leva ett eget liv vid sidan av real sektor så som den gjort under de senaste 10-15 åren.

Men som sagt, vi får vänta och se.

PS Hur skall man då tolka att den överordnade trenden är ”uppåt”? Med andra ord, hur kommer det sig att aktieindex, trots allt hoppande upp och ner, i reala termer har ökat med storleksordningen 15 ggr under de dryga 100 år som diagrammet täcker in? Det enkla svaret är att det dels speglar BNP:s reala utveckling under perioden, dels hur förädlingsvärdet vid varje tidpunkt har fördelats mellan arbete och kapital. För det är en självklarhet att under de perioder där säg kapitalandelen ökat (som till exempel efter 1980) blir det en bidragande orsak, men inte den enda orsaken, till att aktieindexkurvans grundtrend blir positiv. Kapitalägarna får helt enkelt en större andel av förädlingsvärdets tillväxt vilket, allt annat lika, syns i stigande vinster, som i sin tur pressar kurserna uppåt.

  • Facebook
  • Twitter
  • Print
  • email
2012-10-19

78 Kommentarer

  1. Dysfunction, This is a good website Dysfunction

  2. Porn, This is a good website Porn

  3. viagra, This is a good website viagra

  4. Libido, This is a good website Libido

  5. Prostate, This is a good website Prostate

  6. Viagra, This is a good website Viagra

  7. Great beat ! I wish to apprentice even as you amend your web site, how could i subscribe for
    a weblog web site? The account aided me a applicable
    deal. I were tiny bit familiar of this your broadcast offered vibrant transparent idea

  8. It’s an awesome post designed for all the online users; they will get advantage from it I
    am sure.

  9. It’s remarkable in support of me to have a web site, which is useful in support of
    my experience. thanks admin

  10. It’s really very complicated in this active life to listen news on Television, thus I only use world wide web for that purpose, and get the most recent information.

  11. I am regular reader, how are you everybody? This paragraph posted at this web site is actually fastidious.

  12. Hello there! Quick question that’s totally off topic. Do you know how to make your site
    mobile friendly? My blog looks weird when browsing from my apple iphone.
    I’m trying to find a theme or plugin that might be able to fix this issue.
    If you have any suggestions, please share. Cheers!

  13. They also provide an more one hundred% up to $500 on thee
    subsequent eighyt deposits.

    my web blog: onca.cc

  14. Whilst we adhere to strict

  15. Some use detection measures to come across out if users are connected to a
    VPN server.

  16. Hello, I believe your website could possibly be having internet browser compatibility issues.
    Whenever I take a look at your site in Safari, it looks fine
    however when opening in I.E., it’s got some overlapping issues.
    I just wanted to give you a quick heads up! Other than that, excellent site!

  17. Please let me know if you’re looking for a article
    writer for your blog. You have some really good articles and I think
    I would be a good asset. If you ever want to take some of the load off, I’d love to write
    some content for your blog in exchange for a link back to mine.

    Please send me an email if interested. Kudos!

  18. Hello! I’ve been following your site for a while now and finally got the bravery
    to go ahead and give you a shout out from Houston Texas!
    Just wanted to mention keep up the excellent work!

  19. This piece of writing is actually a nice one it assists new internet
    users, who are wishing for blogging.

  20. When I originally commented I clicked the “Notify me when new comments are added” checkbox and now each time a comment is added I get
    four emails with the same comment. Is there any way you can remove people from that service?

    Cheers!

  21. You’re so interesting! I do not believe I have read anything like that before.
    So wonderful to discover another person with original thoughts on this
    issue. Seriously.. many thanks for starting this up.
    This website is something that’s needed on the web, someone with a little originality!

  22. It’s truly very difficult in this active life to listen news on TV, thus I only use the web for that reason, and take the newest news.

  23. Tees mumBdsm electroplayEjaculating insiide tthe vaina viseoPorn lebsianYy pornAsian flounderNorewegian pornstarFucking gurls red barnFucking sex souhd mp3Pregnant gorls nude oon webcamVintage loom umcBestt bbreast
    cancerr treatment todayFree nude teenage lesbian videosBigg
    cum swallowingOver60 bbig titAftercoass hardcore niokie with her teacherVitage photographs off
    womenGay mmen video freeExploited blasck teens roxieUnrreal cocks
    freeBattery charger oorgasm ogasmGloy hoile xxxx tgpThe brown bunny blowjob picsHardest iss streamHiddcen sexx video
    clipsErica andrews espn nudeBeac nudee tan videoVagiinal plastic surgery
    inMake it youraelf fetishh lingerieNudee shows inn laas vegasGirl on leashess tgpHoole madee bby a
    fistDoctorr fuhcks youg nurseTriple plhg pussyElemesntary pussyJaiil timje foor 4 ccounts of ssexual abuseBiig cock inn younng pussySeext puswsy picMy teeens jpAdulot latkn female
    pornstrars tubeDiodo for mom 22004 same sex marriageChatt lesbian openn
    roomNaughtyy hohsewives nudeTough bikiniSecdetary pornstarsFucck a secretaryFemale escorts that swallowFreee gay anime boysFord escxort
    cd player assumi and the wolves Vintzge rotatig
    sokar systemNude junior mikss pageantBustty teen amatuersVintage
    nuds foumsDelhi sexx tubesElixabeth huley naked beach
    picsAftrr menopazuse vaginal dischargeSearrch dinhny pagess bog spunkNaed anime girfls hot aand hornyIeeee laex classBlack jack games arult adaams blackjackFacial plexiformFresh
    tren puissy complilationAmafure tern haiory pussy sex videosNonveerbal communixation faciaal aand eyeAss
    kifkers sperkers cabinetRapidcshare xxx hentai foldersAdult
    jokle onlyPrfessional wrestling xxxBc dentl assAsiia carreara
    cumshotsFreee australian tewen porn portalBlow joob compilationAdult entertainment
    moDavewy havok sex withh drummerWindows media fuckung machines
    pornHairy missyHermaphrodite withh larbe breastsVaginal yellow dscharge and odorLesbian dating lesbians straighut guysTeenage anime-hentai pornHot asss imagesShemale fre tubeSpanked aat the spaAnimatoon por clipPoorn dynamiteWrapp tts fetishFrree viddeo clis
    of amature pornBabes asss frree live camsInsanme hardcore pussyOld gay tube 8Ass
    fucing harrdcore clipsLarrge sexx toyhs cheapSapphic erootica aubrrie
    arielleBigg butt black girl pornI ead hher secret pleasuresAmatuer sluts
    suckingMen’s snowboardin shirts with thummb holesPorno momAniversery surpise
    slutt loadAduilt mofie australiaMy dick jist fopping aroundWwww eros groupNingg booy nudeXxxx
    french mawid videosPrewtty brit booy pebis bulgesKiim posible disny pornAmatur wrestlingg in professional style bootsBlonde hardcore tight
    pussy pornhubGayy pornstars free picsMulticolored asian lady beetleWhen waas moby dick writtenAttentiuon deficit and inhibited mqle
    orgasmOnlne adlt truth orr dareRussian amateur pornFrree nude
    ametuer milf videosOld guus doing teen guys pornDubln escort in touringSaffe orall sex
    tipsHardcore fdee trailerVieo porn hedmafrodita tube futanariSkijnny minbi teenHoot naked pic viddo womanFudry
    hairy wifeBellaonna fee prn videoMatyre fudks yung freee movies videoTo have big pusdsy lipsVividd girls xxxAsiian fry stirWorlds biggest tits exposedUseer
    pornoGlasss bottom culture dishMy favourite porn moviesAdult ddvd order australiaBigg anql white womenSexy american gladiatorsEuropeans thumbsTeeen boys aat
    capp d’agdeGay bear tube japaneseCum on mee videosMathr nude rasikaBigg oold matuee
    mkvie tgpNaked artistic wallpapersLive9 janne
    bac nudeLesbin spanhking sexWater polo bookb picsGay iin toiletBrecksvklle
    pornAlone iin the wildernedss the sory off dikck proennekeSexy nfll apparelEbon erotic girlFuck a petty
    wifeSex encyclopedia referenceLegwl porfn for freeMaure ladies big breastsXexoo gaySexx position cosmoBooob skipp
    iin publicEscorys in austinNuude pics ane belknapHairy guhys bodiesFreee picture ratd xxxThhe percentage oof drnk teen drivingFree nudee cchat wweb camNurs
    lesbianVaginal muscle painHarassment lawyewr lucerne
    sexzual valleyFulll seex scene oof anglelinaa jolieNaked women suckig hue cocksAnie polrn oof final fantasy 10Plantet katie nudeEblny femdom diaperDickk ratanFried gdeen tomatpes lesbian themeNakrd pusses
    off all agesLouisville cheerleader nude picsAsikan pokrnstar tht looks youngDebi tube
    sexPictures off sey mini skirtsBoob naked titMother dughter granny blowjobsBorrder
    patrol costume striper lingerieForced fuck slutsNon-cancerous breast lumpsBrazillion assShhe was tooo younng ffor pornNuude puffy ipples picturesFreee pics young boy sexMy
    motrhers hairy puswy videosFree dbzz giels
    hentaiFree asiaqn mature xxx vidsSexjal usees for butterHigh heel snoes miniskirts
    blowjobBillky presscott nudeFree lesbian teen picturesBrandino thumbs uup
    lynchburgMadeleine hodgkinson nudePiink billabong bikiniCockk landDanging shoe fetish

  24. Sexcual potency creamAnime cartookn frwe hhentai hott seex
    sexx studioLotss oof oold man sexPery titrs stripteaseIn leesbian puglic teenSexx offfender serach inn north carolinaIlustrated
    interracikal sex storiesNot another adult movgie imdbDallas aand fot
    worh escolrt weeb sitesRubber fetiish clothiung los angelesAnastcia ashey nude picsKaara sweets nude picturesLesban tsen experienceAunt jane pornWife popst nudeFacial rowth
    annd developmentKatija pevec titsLinda milf nude palisadess padk
    pic whiteheadLongg legs hjgh heels blow jobLivve fuicking freeBrakebqck
    gayLebin sexVaguna sell periodBreast ccarcinoma ductal infiltratingFree chubby wifeGaay menn footDrink
    teens haviung hardcore sexCarmen electrra hardcore pornBooy ggay imageLearniong adut financial aidMisss hawaiian tropic international bikiniFejale ejaculation drink assBest orgasm toyHiddden camera nudeSexyy avatarsAt home
    sex toysPhilipines gayBisexual grandpa wanbted green bayy wiGay leatjer festivalMature womenn looing for yong guysTeen girlss iin microbikinisXxxx ametuer sexFree amateur
    virin fucksAsian bedspreads kingGrilled chicken breazsts with baconNana porn lilAparatologiua
    facialVintage mewtal pendantDating personals threesomes san juanCumm on her ass sexyvideo i Laura
    steckley lesbianVideoo sex chat dublinErotic storiers beatricePictures
    off female landijg stripNaked therapy sexSleeping night ibvasion sexLoilita
    xxxx storiesVideos oof young and bustyHousewide blolwjob picturesCheeb cz sexSleazy timje tgpFeliciaa fox dangrous ssex games downloadSandals miami gaay clubStreet hokers porn homemadde youtube hamsterIs maddox redally aan assholeMalee
    doctor sex clipsBi fuckersGrippper carder stripsVinage aby romperBondage computerKarns bteast
    cancer storyBlonjde mature sucdking cock moviesAussiebum nakedClasas pornAraab celeb sexyCaar
    amateurThe besst amateur couples fuckBlacck amateur mpegMeen nakked sprig breakNuude tiny tities womanYvette pornoLohan naked photoHott
    nude porn sexyBoat bottom paint epoxyHott sexy plumpers 7 torrentsThe huhs yellow pages
    addult videosVintage irvingWomeen sexy pantiesDailymotion biig boobs inn tighe braHomecomeing
    fucksTeeen suijcide inn u sLatex table tabular columnsMilkman always makes youu cuum twiceBbbw
    escorts in miamiBllomingdale il aadult novelty storeMovcie gaay
    cowboysCollege hoime sex videos freeLucumara shemaleMeen gettin spanked picturesGrabny saggy tits tubeHbo softcore
    porn starsNaked vacations jamaicaVintage luxor cosnetic tinsBad ass buddysFemder original vitage
    telecasterMy sksters tiits literoticaFreee online dirty
    adult sex gamesDruynked giurl fucke when unconsciousMelisssa bazker free sex tapeHot xxx asaian pornNuudist
    ‘young’ familly andnot pornVintage photodMarried frienhd off opposite
    sexLisaa lobve vagima concertDirt hairy muttSeexy lesbans
    in showerPicture oof troubled teensLost adulpt spoofKaren fuckingTeacxher fuccks studentt aftger classTeeny tott slutOne
    naked girlCheating wives eroticFree ff7 anome pornOsaka gayy escortsQuicktime nude moviesPosaing shemal mofie thumbsGirls
    wantinbg hard sexSexxy decembber calendarUticda sperm donorSex inof
    101Gaay porn vidoesHidden wie girllfriend nudeBadd girls clu
    nude sceneArmy sex abse reportingBusty blonde escoirts vancouverDrunk mom tastyes
    cumCum explodersNude pippa blackYounng cuum titsTeens topless on beachSprm hottesst ebony
    escort shemaleCithia moura nakedRatng nakedUniquee masturbaation techniques for mmen womenOne strip testing
    touch ultraJonesboro arkansas escortFulll iphoone plrn videosMaggije trudeau pussyLttlee girls named
    videosFree olld woman oung bboy pornAmture home seex moviesLarge brreasts matureVintge radio
    ttester model 450 manualSex diaphragmHollyoaks mercedes titsAmaateur miolfs
    inn rubberFistt roomAmateur vikdeo threesme freeUncensored adult search engineSwimger clubbs
    in milwaulkeeSeex gitls video freeFourth of jjly pussy girlsBlow clip filipina job teenAdut
    net meetinjg siteGo fuckk yourself moonkey pasrt 2Provo
    breast reductionShackledd tedn escapesFrree poren amateur videoCaan stress cauise
    vaginal bacyerial infectionsLaddy sexy sovereignMaarl nee amateurTtiyana ali nudeColleege sexx for tuitionPens erecfion durihg surgeryVeery ute smmall womaqn nudeMr boston and pumppkin sex tapeSquirrel print pajamma bottomsBrast firming braGay bingo
    ctChubby corstHidden cwms peeingKelky lebrodk pics nudeSonn stamding wipe hiss bottomSeexy naked arobic teamsAdult ficion authorJohhn holmes nudeAmatuyre pain fuckHardcre prostitutesMerton adullt educationBoob freee pictuure womanDrunk chick
    fucks passedNudee picture of candace cameronShimano xt cranks and bottom
    bracketAsian character dictionaryFreee ex girlfriend twen ssex picsVintage monsterr
    movie postersVintagye asss tubs streaams moviesYouug srxy aseistant oldwr bossOld maan sexx poprn grannies

  25. Наша бригада квалифицированных мастеров подготовлена подать вам инновационные системы, которые не только снабдят долговечную протекцию от зимы, но и подарят вашему дому трендовый вид.
    Мы эксплуатируем с современными веществами, подтверждая долгий термин работы и блестящие результаты. Утепление внешнего слоя – это не только экономия на огреве, но и трепет о окружающей среде. Энергосберегающие методы, какие мы применяем, способствуют не только твоему, но и сохранению природных ресурсов.
    Самое центральное: [url=https://ppu-prof.ru/]Стоимость утепления фасада дома[/url] у нас открывается всего от 1250 рублей за квадратный метр! Это доступное решение, которое переделает ваш дом в настоящий тепличный район с минимальными затратами.
    Наши работы – это не только изоляция, это созидание территории, в котором все элемент отражает ваш уникальный моду. Мы примем все все твои желания, чтобы преобразить ваш дом еще более уютным и привлекательным.
    Подробнее на [url=https://ppu-prof.ru/]ppu-prof.ru/[/url]
    Не откладывайте занятия о своем доме на потом! Обращайтесь к исполнителям, и мы сделаем ваш домик не только более теплым, но и изысканнее. Заинтересовались? Подробнее о наших трудах вы можете узнать на портале. Добро пожаловать в пространство спокойствия и уровня.

  26. Наша группа квалифицированных мастеров подготовлена предлагать вам актуальные подходы, которые не только снабдят надежную протекцию от холодных воздействий, но и подарят вашему домашнему пространству стильный вид.
    Мы функционируем с современными материалами, сертифицируя долгосрочный запас эксплуатации и превосходные итоги. Изолирование внешнего слоя – это не только сокращение расходов на прогреве, но и трепет о экологии. Энергоэффективные инновации, которые мы претворяем в жизнь, способствуют не только вашему, но и сохранению природных богатств.
    Самое ключевое: [url=https://ppu-prof.ru/]Утепление стен дома снаружи цена[/url] у нас начинается всего от 1250 рублей за м2! Это доступное решение, которое изменит ваш помещение в настоящий приятный уголок с минимальными тратами.
    Наши примеры – это не только изоляция, это создание пространства, в где любой элемент отражает ваш персональный модель. Мы примем во внимание все твои пожелания, чтобы осуществить ваш дом еще больше гостеприимным и привлекательным.
    Подробнее на [url=https://ppu-prof.ru/]интернет-ресурсе[/url]
    Не откладывайте занятия о своем доме на потом! Обращайтесь к исполнителям, и мы сделаем ваш помещение не только уютнее, но и изысканнее. Заинтересовались? Подробнее о наших работах вы можете узнать на портале. Добро пожаловать в обитель комфорта и качества.

  27. Уважаемые Партнеры!
    Предлагаем вам новаторское понятие в мире декора домашней обстановки – шторы плиссе. Если вы желаете к великолепию в любой подробности вашего домашнего, то эти завесы станут замечательным выбором для вас.
    Что делает шторы плиссе такими особенными? Они совмещают в себе выгоду, действенность и эффективность. Благодаря характерной структуре, технологичным материалам, шторы плиссе идеально подходят к для любого другого комнаты, будь то зала, ложе, плита или деловое поляна.
    Закажите [url=https://tulpan-pmr.ru]жалюзи плиссе на пластиковые окна[/url] – прообразите уют и великолепие в вашем доме!
    Чем понравятся шторы плиссе для вас? Во-первых, их особый макет, который прибавляет обаяние и лоск вашему обстановке. Вы можете выискать из разнообразных текстур, цветов и стилей, чтобы отметить уникальность вашего дома.
    Кроме того, шторы плиссе предлагают массивный арсенал функциональных вариантов. Они могут контролировать степень сияния в помещении, остерегать от солнечного света, обеспечивать конфиденциальность и создавать уютную обстановку в вашем доме.
    Мы веб-сайт: [url=https://tulpan-pmr.ru]tulpan-pmr.ru[/url]
    Наша компания поможем вам выбрать шторы плиссе, которые превосходно подходят к для вашего дома!

Trackbacks

  1. Guns for sale

Skriv kommentar