Limited Purpose Banking (1): Vad är det för någonting?
Under det senaste året har det dykt upp ett nytt uttryck – Limited Purpose Banking (LPB) – för en radikal förändring av bank- och finanssystemet. Det är Laurence J. Kotlikoff, professor vid Boston University, som har myntat begreppet. Det är ett tänkande i samma anda som Narrow Banking, Volcker Rule och andra liknande idéer med den gemensamma nämnaren att det måste göras något radikalt åt finanssystemet i allmänhet, och åt de banker som blivit ”too big to fail” i synnerhet. Det är bara det att LPB går längre än andra förslag, och är så radikalt att de flesta har svårt att ta till sig förslaget. Eller att överhuvudtaget lyssna. Enligt Business Week vill exempelvis The American Bankers Association inte ens kommentera förslaget. Ändå finns det personer i det globala finanssystemets innersta kretsar som uttryckt intresse, till exempel Mervyn King, Governor i Bank of England, som i varje fall sagt att förslaget är värt att studeras närmare och debatteras. Det har också ett antal akademiker gjort, bland andra Nobelpristagaren Robert Lucas och Jeffrey Sachs.
Jag skall i fyra artiklar analysera och kommentera LPB-modellen. Den är värd en utförlig presentation av flera skäl. Först och viktigast eftersom det nuvarande bankbaserade finanssystemet är idémässigt bankrutterat. Det tycks helt enkelt inte fungera i praktiken utan att risken för störningar i samhället, både i finanssektorn och i real sektor, blir för hög. Efter den senaste krisen framstår de stora bankerna än mera som Dinosaurier än vad de gjorde före krisen. Det behövs en radikal förändring. För det andra eftersom LPB-modellen kraftigt reducerar den höga systemrisk vi lever med idag. För det tredje eftersom förslaget är välgrundat i teorin. Min slutsats blir tyvärr att i praktiken kommer LPB-modellen inte att fungera effektivt eftersom kreditallokeringen inte blir effektiv. Däremot antyder LPB i vilken riktning en reformering av dagens finanssystem måste gå. Jag skulle säga att Kotlikoff har ”halvt rätt”.
Det här är den första artikeln i serien. De citat som finns i några av artiklarna är hämtade från”Jimmy Stewart Is Dead”, Laurence J. Kotlikoffs nyutkomna, mycket uppmärksammande och definitivt läs- och tänkvärda bok om LPB-modellen. (Kotlikoff, L. J., 2010, Jimmy Stewart Is Dead, John Wiley & Sons, Hoboken, New Jersey.)
Byggstenarna i en LPB-modell
Den grova strukturen i LPB-modellen har fyra komponenter. För det första banker. Men det är inte banker som vi idag känner dem (”låna ut långt, finansiera kort”). Det som i fortsättningen skulle kallas bank skulle vara en renodlad intermediär, ett företag som enbart förmedlar kontakt mellan placerare och låntagare men som inte tar några som helst risker i egen portfölj. Banken blir helt enkelt en slags mäklare för finansiella tjänster. De lån som ”säljs” skulle via ett auktionsförfarande, efter FFA-godkännande (se nedan), placeras i en ömsesidig fond, antingen en fond i bankens egna utbud eller en annan fond, i praktiken den som erbjuder bästa villkoren. På samma sätt skulle banken kunna erbjuda sina kunder ett helt spektrum av sparandeprodukter, andelar i fonder med olika riskprofil. Banken skulle ta betalt genom avgifter eller kanske genom timdebitering.
För det andra kassafonder. Det är ömsesidiga fonder som på tillgångssidan enbart har ”kassa”. Kassafonderna skulle med andra ord vara 100% säkra i meningen att en placerare alltid kommer att få tillbaka det nominella värdet på de pengar som satts in. Placerare kan använda checkar, kort eller liknande för att ”ta ut” kontanter eller betala.
Den tredje komponenten i strukturen är försäkringsfonder. De är i motsats till bankfonderna slutna fonder (closed end). Med andra ord kan man inte efter det att fondens stängts för insättningar köpa ytterligare andelar. Enda sättet att då bli delägare är att köpa andelar från någon som inte längre vill äga just den fonden. Grundtanken med försäkringsfonder är, som namnet antyder, att de skall användas för att producera alla de produkter som handlar om försäkring – allt från livförsäkring till derivat av olika slag. JK ger några exempel:
“The first example is using insurance mutual funds to construct a tranched CDO [Collateralized Debt Obligation, en tillgång baserad på värdepapperisering]. The second is using insurance mutual funds to buy or sell credit default swaps. The third is using insurance mutual funds to share aggregate mortality risk. And the fourth is using insurance mutual funds to organize homeowners insurance.” S 143
Den fjärde komponenten i LPB-strukturen är partnerskap, alltså finansiella företag med obegränsat ansvar för delägarna. Det är inte en del av själva LPB-konceptet men blir i praktiken en komponent i det nya finansiella systemet eftersom Laurence Kotlikoff menar att partnerskap bör tillåtas. Han tror till exempel att många hedgefonder kommer att vara partnerskap.
I tillägg till dessa fyra delar finns ett offentligt kontrollorgan, FFA (Federal Finance Adminstration) där författaren uppenbarligen har FDA, läkemedelsindustrins federala tillsynsorgan, som förebild. FFA skall medverka till att LPB-systemet vid varje tidpunkt är maximalt genomlyst och att till exempel alla uppgifter som lämnas av låntagarna är kontrollerade. FFA är också beställare av rating för värdepapper eller andra krediter.
I nästa artikel diskuteras den principiella tanken bakom LPB-förslaget.
canadian online pharmacy no prescription: buy medicine online – pharmacy review
medicine in mexico pharmacies mexico drug stores pharmacies or mexico pharmacies prescription drugs
https://clients1.google.co.vi/url?q=http://mexicopharmacy.store buying prescription drugs in mexico
buying prescription drugs in mexico online mexican rx online and buying prescription drugs in mexico medicine in mexico pharmacies
http://buydrugsonline.top/# legal canadian prescription drugs online
discount prescription drugs on line pharmacy with no perscriptions or reputable mexican pharmacies online
https://cse.google.ng/url?q=https://buydrugsonline.top reputable online pharmacy
[url=https://maps.google.td/url?q=https://buydrugsonline.top]canadian online pharmacy for viagra[/url] canadian drugs and [url=http://bbs.zhizhuyx.com/home.php?mod=space&uid=8994592]reputable canadian mail order pharmacy[/url] discount prescriptions
Скоро возводимые здания: коммерческая выгода в каждом кирпиче!
В современном мире, где секунды – доллары, экспресс-конструкции стали истинным спасением для предпринимательства. Эти современные объекты объединяют в себе высокую надежность, экономическую эффективность и молниеносную установку, что дает им возможность первоклассным вариантом для коммерческих мероприятий.
[url=https://bystrovozvodimye-zdanija-moskva.ru/]Быстровозводимые здания[/url]
1. Срочное строительство: Моменты – наиважнейший аспект в деловой сфере, и сооружения моментального монтажа обеспечивают значительное снижение времени строительства. Это значительно ценится в условиях, когда необходимо оперативно начать предпринимательскую деятельность и начать извлекать прибыль.
2. Финансовая эффективность: За счет улучшения производственных процедур элементов и сборки на объекте, цена скоростроительных зданий часто остается меньше, по отношению к обычным строительным проектам. Это позволяет получить большую финансовую выгоду и достичь более высокой инвестиционной доходности.
Подробнее на [url=https://bystrovozvodimye-zdanija-moskva.ru/]https://www.scholding.ru[/url]
В заключение, быстровозводимые здания – это идеальное решение для бизнес-мероприятий. Они включают в себя быстрое строительство, эффективное использование ресурсов и надежность, что обуславливает их первоклассным вариантом для фирм, готовых начать прибыльное дело и получать деньги. Не упустите шанс на сокращение времени и издержек, наилучшие объекты быстрого возвода для вашего следующего проекта!
wellbutrin australia buy: Wellbutrin prescription – wellbutrin 75 mg cost
cost of wellbutrin 75mg: buy brand wellbutrin – 75 mg wellbutrin daily
https://paxlovid.club/# paxlovid price
https://gabapentin.life/# neurontin without prescription
paxlovid cost without insurance [url=https://paxlovid.club/#]Paxlovid over the counter[/url] paxlovid india
buy wellbutrin xl: Buy bupropion online Europe – wellbutrin
wellbutrin xl 300mg: Buy Wellbutrin SR online – buy wellbutrin online usa
http://clomid.club/# can you buy clomid without insurance
buy gabapentin neurontin pills or neurontin cost
http://localhoneyfinder.org/facebook.php?URL=https://gabapentin.life neurontin 500 mg tablet
generic neurontin cost neurontin 1800 mg and neurontin capsule 400 mg neurontin 400 mg capsule
no prescription ventolin ventolin 4mg uk or ventolin 2
http://plugin.mediaget.com/promo/?url=https://claritin.icu ventolin 2mg
ventolin tablet 4mg can i buy ventolin over the counter in australia and where to buy ventolin nz where can i buy ventolin
http://wellbutrin.rest/# price of wellbutrin in canada
neurontin 400mg: neurontin cost – neurontin 800 mg tablets
paxlovid india Paxlovid buy online or paxlovid price
https://www.mf-shogyo.co.jp/link.php?url=https://paxlovid.club paxlovid india
п»їpaxlovid paxlovid pharmacy and Paxlovid buy online paxlovid covid
wellbutrin otc: Wellbutrin prescription – wellbutrin hcl
https://wellbutrin.rest/# wellbutrin prescription australia
paxlovid pharmacy https://paxlovid.club/# paxlovid price
how to get cheap clomid pills can i purchase clomid no prescription or cost of generic clomid without insurance
http://images.google.se/url?q=https://clomid.club can i buy generic clomid
can i order generic clomid online how to buy cheap clomid price and can you get generic clomid pills can you get cheap clomid no prescription
http://gabapentin.life/# neurontin capsules
order generic clomid prices: Buy Clomid Online Without Prescription – cost generic clomid without a prescription
can you buy cheap clomid now: clomid best price – where buy generic clomid tablets
http://clomid.club/# get generic clomid pills
where to buy cheap clomid prices clomid best price where to buy cheap clomid without insurance
buy ventolin uk: Ventolin inhaler online – buy ventolin nz
http://wellbutrin.rest/# wellbutrin prescription
how to buy cheap clomid now: clomid best price – order cheap clomid now
https://clomid.club/# can i buy generic clomid without insurance
can i purchase clomid without rx Buy Clomid Online Without Prescription can i get clomid without rx
ventolin capsule price ventolin 2.5 or can you buy ventolin over the counter in canada
https://www.quanlaoda.com/links.php?url=http://claritin.icu ventolin without a prescription
buy ventolin inhaler without prescription ventolin over the counter usa and buy ventolin online canada ventolin prescription online
https://clomid.club/# generic clomid without prescription
can you buy cheap clomid no prescription: clomid best price – can you get clomid online
https://clomid.club/# can you get clomid for sale
buy clomid Buy Clomid Online Without Prescription can i order generic clomid without a prescription
neurontin 600 mg neurontin cap 300mg price or neurontin 100
http://presto-pre.com/modules/wordpress/wp-ktai.php?view=redir&url=https://gabapentin.life neurontin 800 mg tablet
cheap neurontin online neurontin cost uk and cost of neurontin neurontin for sale
where to get clomid no prescription: Clomiphene Citrate 50 Mg – where buy generic clomid pill
how can i get clomid price: clomid best price – can you buy generic clomid for sale
http://clomid.club/# clomid buy
cost of generic clomid pill Buy Clomid Online can you buy generic clomid for sale
paxlovid india paxlovid india or Paxlovid over the counter
https://images.google.pt/url?sa=t&url=https://paxlovid.club п»їpaxlovid
paxlovid covid paxlovid cost without insurance and paxlovid price Paxlovid buy online
can you buy generic clomid for sale: Buy Clomid Online Without Prescription – can i get generic clomid no prescription
http://clomid.club/# get clomid tablets
can you get cheap clomid no prescription clomid best price order generic clomid
where can i buy generic clomid pills: Buy Clomid Online – clomid order
https://clomid.club/# cost generic clomid pills
where to buy generic clomid without dr prescription how to buy cheap clomid without prescription can you buy generic clomid no prescription
order cheap clomid without a prescription: can i purchase generic clomid without dr prescription – can i get generic clomid
http://clomid.club/# can you buy cheap clomid for sale
can i get generic clomid pill clomid best price clomid pill
how to buy generic clomid where buy cheap clomid without insurance or where can i get cheap clomid no prescription
http://images.google.la/url?q=https://clomid.club where can i get clomid no prescription
can i purchase clomid price where can i buy clomid pills and can you buy cheap clomid without insurance clomid cost
ventolin canadian pharmacy: buy Ventolin inhaler – ventolin tablet medication
http://clomid.club/# can i buy cheap clomid without dr prescription
http://wellbutrin.rest/# wellbutrin sr
where buy generic clomid no prescription: Clomiphene Citrate 50 Mg – can i buy generic clomid pills
http://clomid.club/# get generic clomid price
where can i buy clomid without rx Buy Clomid Shipped From Canada cost cheap clomid without prescription